Проект «Приватизация-2»: безобидный пересмотр итогов первичной приватизации.

Сергей Арапов  (Санкт-Петербург)

Пересмотр итогов первичной (ваучерной) приватизации,   все-таки, неизбежен.   Он  висит, как дамоклов меч. Это не просто заявления оппозиции, которые ничем существенным не завершаются.  Это событие постоянно требует разрешения. Окончательного.  Даже  если сейчас к этому явлению относиться не очень серьезно, этот вопрос все же всплывет позднее. И неизвестно как еще он будет решен. А к этому будут постоянно возвращаться. Кому-то – для спекуляций, кому-то – для выкачивания денег из «заинтересованных» структур.

Но этот пересмотр  можно произвести  безобидно: не путем реквизиций, конфискаций, секуляризаций и прочих насильственных мер.  Правда, не исключено, что этими суровыми мерами власти вынуждены будут воспользоваться. Этого исключать нельзя. Но можно к этим мерам и не прибегать. А к каким мерам тогда прибегать? Об этом и пойдет речь.

Конечно, интересы олигархов будут стиснуты. Делиться придется.  Здесь вопрос не в том, что делиться придется вообще. Это само собой. Но вот как делиться и в каком размере. Ведь Т.Рузвельт тоже вынудил поделиться всех выгодоприобретателей  Великой депрессии. И ничего. Выжили все. Да и кошельки рокфеллеров и морганов не оскудели.

Нет,  грубое «все поделить» не годится. К тому же  можно  заинтересовать олигарха в дележе. Да, ему придется отдать, но после этого он точно может спать спокойно. И только после этого полная амнистия. С полной гарантией.  Да и предлагаемые правила игры просты и прозрачны. Ничего двойного. 

В общем, все можно сделать намного проще. Без уголовных преследований, без политики и без генерации политических беженцев, для которых Лондон стал почти родным городом (1).

Процедура проста. Необходимо преобразовать баланс противоречия интересов в проектный баланс. То есть нужен нормальный проект, который позволит:

-  изменить  представления о капитале и его активах;

-  изменить структуру капиталов действующих приватизированных и неприватизированных предприятий;

-  переоценить капиталы предприятий (в первую очередь приватизированных);

-  преобразовать формы участия в прибылях предприятий;

-  изменить характер труда на предприятиях.

Сущность проекта «Приватизация-2» заключается:

-   в переоценке стоимости капиталов и активов приватизированных предприятий,

-   в изменении стоимости их акций на фондовом рынке,

-    в изменении порядка участия в прибылях  всех носителей капиталов приватизированных предприятий,

-  в использовании имеющейся инфраструктуры инвестиционных фондов для приобретения дополнительных акций приватизированных предприятий.

Что нужно для этого сделать? Для начала пересмотреть модель капитала.

Не так давно британской организацией «Форум будущего» разработала конструкцию модели  пяти капиталов. Согласно модели совокупный капитал общества составляют 5 видов капитала:

-   Естественный капитал;

-   Социальный капитал;

-   Человеческий капитал;

-   Инфраструктурный, или произведенный капитал;

-   Финансовый капитал.

Модель достаточно детально  структурирует капитал как один из факторов производства, способствуя более чёткому осознанию роли капитальных благ в экономической системе (2). Практически ничего не удалось найти о содержании и применении этой модели. Но это не важно. Понятно, что для нормального проекта по пересмотру итогов  первичной приватизации нам необходимо пересмотреть свои взгляды на капитал. А значит, создать свою собственную модель капитала, которая предоставит возможность разработать и реализовать проект по пересмотру итогов первичной приватизации. В момент приватизации был огромный дефицит идей. А очень настойчивые рекомендации МВФ и прочих структур, мягко говоря, совсем не подходили для нашей страны. И так – о капитале.  

О капитале.

Понятия капитала. 

Капитал  (от лат. capitalis — главный, главное имущество, главная сумма) — совокупность товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли, богатства.  В более узком смысле это источник дохода в виде средств производства (физический капитал). Под денежным капиталом понимают деньги, с помощью которых приобретается физический капитал. Капитальные вложения материальных и денежных средств в экономику, в производство, называют также капиталовложениями или инвестициями (3).

 Капитал, с точки зрения экономики, - это ресурсы, которые могут быть использованы в производстве товаров или оказании услуг. В классической экономике - это один из трех факторов производства; две другие - земля и труд.

Любое средство труда при таком подходе рассматривается как физический капитал. Однако средство труда может стать капиталом только тогда, когда его владельцы прямо или косвенно вступят в экономические отношения с владельцами рабочей силы. Например, сам по себе металлорежущий станок не приносит своему владельцу никакого дохода. Даже его использование лично владельцем станка не превращает станок в капитал. Капиталом он становится лишь после найма рабочего или сдачи станка в аренду. Карл Маркс отмечал в «Капитале»:

Капитал возникает лишь там, где владелец средств производства и жизненных средств находит на рынке свободного рабочего в качестве продавца своей рабочей силы.

Капитал — это не вещь, а определённое, общественное, принадлежащее определённой исторической формации общества производственное отношение, которое представлено в вещи и придаёт этой вещи специфический общественный характер.

Капитал — это не просто сумма материальных и произведённых средств производства. Капитал — это превращённые в капитал средства производства, которые сами по себе столь же являются капиталом, как золото или серебро сами по себе — деньгами.

Капитал  (англ. capital ) - современная экономическая теория определяет капитал как фактор производства, представленный средствами производства, созданными человеческим трудом и предназначенными для произ­водственного потребления, т.е. для создания товаров и услуг (4).

 Как видим, определений много. Все по-своему правильные.  Но что-то здесь упускается. Что?

 Источники, функции и структура капитала.

Еще не зная, о  модели пяти капиталов, как-то само собой   выстроилась  модель, которая   напоминает  модель пяти капиталов.  В предлагаемом варианте видов капитала тоже пять –  МОДЕЛЬ ПЯТИ КАПИТАЛОВ ПО-РУССКИ.

Каждый вид капитала имеет свой источник происхождения и функциональное назначение. Не следует путать капитал с понятием актив, который отражает  свойство обращаемости   капитала.  Поэтому нередко используется термин «актив капитала», чтобы показать починенное положение  понятия «актив» перед понятием «капитал».

Капитал  в любой экономике имеет свои функции, назначение и цель, которые  поддаются учету и оценке. Но эти характеристики не были должным образом оценены. Итог –  недооценка ценных бумаг  российских предприятий.

Виды капиталов в предлагаемой модели по признаку источника происхождения и функционального назначения выглядят следующим образом:

-        инвестиционный,

-        заемный,

-        производственный,

-        административный,

-        трудовой. 

Этим  видам капиталов  должны соответствовать способы участия в прибылях.

Точнее, каждому капитала соответствует определенный сектор совокупной прибыли предприятия. А не быть ее, прибыли, не может. Если предприятие осуществляет какую-либо деятельность, то самая малая прибыль от этого есть.

Инвестиционный капитал. 

В классической форме это акционерный капитал. Акционеры – это иллюзорные собственники. Но акционеры – это не собственники  предприятий, а собственники акций, которые отражают только инвестиционную составляющую совокупного капитала. Поэтому  акционеры не могут одни участвовать в прибылях.   Они инвесторы и потому являются  соучастниками в прибылях, и, при этом,  не единственными.

Заемный капитал.

Это не только кредиты и займы банков. Это и облигации и векселя компаний. Здесь нет прямого участия в прибылях. Правовые и экономические отношения здесь прерываются погашением облигаций, векселей, кредитов, займов.

 В БРИТАНСКОЙ МОДЕЛИ ПЯТИ КАПИТАЛОВ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ И ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛЫ ОБЪЕДИНЯЮТСЯ В ПОНЯТИЕ «ФИНАНСОВЫЙ КАПИТАЛ». ФИНАНСОВЫЙ КАПИТАЛ – ЭТО ИСТОЧНИК СРЕДСТВ КОМПАНИИ, ПОЛУЧЕННЫЙ ЗА СЧЕТ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ (АКЦИЙ, ОБЛИГАЦИЙ И ДОЛГОСРОЧНЫХ КРЕДИТОВ), А ТАКЖЕ ЗА СЧЕТ ЭФФЕКТИВНОЙ РАБОТЫ КОМПАНИИ (В ВИДЕ НЕРАСПРЕДЕЛЕННОЙ ПРИБЫЛИ). 

Однако финансовый капитал – это скорее вид актива, чем собственно вид капитала.

Производственный капитал.

Это материальные и нематериальные активы предприятия, их способность приносить прибыль, в том числе и прибыль для развития предприятия. По имеющимся представлениям, производительный капитал – этофункциональная форма промышленного капитала, непосредственно создающего стоимость. А промышленный капитал – это капитал, авансированный для создания товаров и услуг в сфере материального производства. В процессе кругооборота капитала различают три формы промышленного капитала: денежный капитал, производительный капитал и товарный капитал.

Производственный капитал в нашем понимании – это все совокупные ресурсы и возможности предприятия, которые могут быть использованы в производстве товаров или оказании услуг, их способность приносить прибыль.

Административный капитал. Это способность управленческого персонала  приносить прибыль, его нацеленность на высокодоходный результат. Управленцы также участвуют в прибылях по результатам своей управленческой деятельности, которая также поддается учету. Таким образом, такое явление, как офисный планктон, прекращает свое существование. Это вид капитала в модели ПЯТИ КАПИТАЛОВ отсутствует, хотя именно этот вид каптала в работе предприятия имеет существенное значение.

Трудовой капитал.  Принизить его роль пытаются постоянно. Тем самым исключается участие рабочих в прибылях. Это неверно не только с морально–этической и правовой, но и  с экономической точки зрения.  Трудовой капитал – это способность  работника приносить прибыль своим трудом. При этом здесь должно учитываться не только четкое исполнение функций, но и способности работников усовершенствовать и процесс производства, и его технологию (вспомним рабочие изобретения и рационализацию в советское время), а, соответственно, удешевлять себестоимость продукции и способствовать росту ее продаж. Трудовому капиталу соответствует  свой сектор прибыли (5).

Примерная оптимальная структура единого капитала предприятия по видам представляется следующим образом.

При этом инвестиционный и заемный виды капиталов иногда могут заменять друг друга. Например, не обязательно наличие в общей структуре  заемного капитала. Его место может занять инвестиционный. Но наличие производственного, административного и трудового видов капитала в предприятии обязательно.

Формы участия в прибылях по видам капитала.

Соответственно видам  капитала формируются фонды прибыли.  Эти фонды имеют свое структуру, назначение,  управление.

Каждому виду капитала соответствует его фонд прибыли, который формируется из общей совокупной прибыли предприятия.

Инвестиционному капиталу соответствует фонд прибыли от инвестиций. Инвесторы  получают дивиденды, если это возможно по итогам работы предприятия. Но  прибыль от инвестиционного капитала может быть направлена и   на развитие предприятия, то есть в фонд прибыл от производственного капитала, направляемого на  развитие.

Заемному капиталу соответствует фонд  возвратных средств.   Кредиторам  деньги надо возвращать …. Но по-разному, в разном порядке и сроки, при разных условиях. Кредиторы – банки, владельцы облигаций и векселей получают  вложенные деньги с процентами. Если доход инвестора длительный, то доход кредитора ограничивается сроком погашения займа, кредита или облигации.

Производственному капиталу   соответствует фонд прибыли, направляемый на развитие предприятия. Это могут быть новые технологии, патенты, изобретения, полезные модели, приобретении нового оборудования, обучение новым технологиям и методикам.

Административный капитал формирует фонд прибыли, используемый на совершенствование администрирования предприятием, на приобретение управленческих технологий, проведение семинаров, дополнительное вознаграждение управленческого персонала.

Трудовой капитал формирует фонд прибыли, используемый на профессиональное обучение и совершенствование труда, премиальные и иные поощрительные выплаты работникам.

Фонды прибыли имеют свои управляющие и контрольные структуры.

Как видим, при такой структуре капитала и формировании фондов прибыли очень высока мотивация работников предприятия всех уровней для успешной прибыльной деятельности предприятия.

Капиталы и активы.

Как уже говорилось, актив  отражает  свойство обращаемости   капитала. Актив – это любая собственность организации: машины и оборудование, деньги, здания, запасы, банковские вклады и инвестиции в ценные бумаги, патенты (6). Актив аккумулирует средства, вложенные предприятием с целью получения экономической выгоды. Актив показывает вероятное получение организацией экономической выгоды в будущем и ее стоимость.  Нередко бывает велико желание присвоить доходному активу статус капитала. Например, финансам присваивают статус финансового капитала. А это актив инвестиционного или заемного капитала.

Оценка капиталов. 

Казалось бы, причем здесь приватизация? Притом, что процесс  приватизации предприятия начинается с правильной оценки его капиталов и активов. Именно этого и не было сделано должным образом  в момент ваучерной приватизации. При оценке пяти капиталов в предлагаемом варианте оценка стоимости предприятия в целом может повыситься и окажется весьма привлекательной для инвесторов. Показатели оценки стоимости капиталов требуют дополнительной проработки. Но основа уже есть – модель ПЯТИ КАПИТАЛОВ ПО-РУССКИ.

Управление капиталами.

Контуры управления капиталами представляются следующим образом. За  формирование прибыли по каждому виду капиталов отвечает управляющий, входящий в состав Совета Директоров. Таким образом, формирование прибыли по каждому виду капиталов – это главная функция Совета директоров предприятия. Контроль за расходованием фондов прибыли по каждому виду капиталов ведет отдельный ревизор. Вместе ревизоры составляют ревизионную комиссию. Генеральный директор отвечает за равновесие между формированием и расходованием прибыли по каждому фонду. Таким образом, Совет директоров из непонятного наблюдательного органа (за чем и за кем?) является органом управления с нормальной функциональностью. Функции ревизионной  комиссии также становятся понятными и реальными.

Роль государства и бизнеса в реализации проекта «Приватизация -2».

Государство и бизнес в реализации проекта «Приватизация -2» могут сосредоточиться на следующих направлениях.

1.      Научные и организационные разработки процесса реализации проекта «Приватизация -2».

2.      Создание Общественного Совета при Президенте РФ по пересмотру итогов первичной приватизации.

3.   Подготовка законодательных и нормативных актов по пересмотру итогов первичной приватизации и внедрению систем управления предприятиями на основе новой структуры капитала. Здесь должно быть значительное место  уделено целевым проектным нормам flash-права.

4.      Деятельность по пересмотру итогов   первичной приватизации – реализация проекта «Приватизация -2».

5.      Оценка результатов по пересмотру итогов   первичной приватизации.   

 Реализация проекта «Приватизация-2»

1.      Научные и организационные разработки.

Предмет исследований:

1)      процесс реализации проекта по пересмотру итогов первичной приватизации,

2)      управление капиталами на основе модели ПЯТЬ КАПИТАЛОВ ПО-РУССКИ,

3)      методы оценки предприятий на основе модели ПЯТЬ КАПИТАЛОВ ПО-РУССКИ,

4)      способы участия граждан в приватизации -2 через ПИФы, АИФы.

2.      Инфраструктура. Минфин осуществляет формирование новых  или  отбор  имеющихся инвестиционных фондов – участников проекта. Инвестиционные фонды для реализации должны быть региональными по числу субъектов федерации, либо по числу федеральных округов.

3.      Ценные бумаги. Дополнительная эмиссия акций приватизированных предприятий.

4.     Финансирование. Формирование активов инвестиционных фондов.  Финансирование олигархами проекта для формирования активов с обязательным участием акций приватизированных предприятий. Олигархи через свои структуры перечисляют деньги в Министерство финансов РФ на спецсчета. Инвестиционные фонды (ПИФы и АИФы) приобретают в своих активах до 35% акций приватизированных предприятий, остальные активы инвестиционных фондов формируются самостоятельно, но с участием Минфина.  Это соответствует структуре инвестиционного капитала и соответствует требованию диверсификации активов фондов. При этом деньги Минфин платит не фондам, а  непосредственно эмитентам – приватизированным предприятиям и иным эмитентам ценных бумаг. Таким образом, Минфин деньшами олигархов сам формирует активы инвестиционных фондов  для реализации проекта и осуществляет контроль за расходами выделенных средств. Контроль осуществляют также и те структуры, которые направили свои средства для финансирования Проекта.

5.      Формирование результатов проекта «Приватизация-2» и их оценка. 

Выгоды проекта

Для государства. Если учесть, что предложенная схема реализации проекта осуществляется   без бюджетной нагрузки государства (за все платит олигарх), то проект для государства выглядит очень привлекательно. Государство может поучаствовать в финансировании предпроектных исследований, но это сравнительно небольшая нагрузка на бюджет.

Для олигархов привлекательность проекта заключается в том, что сравнительно небольшими деньгами можно решить неприятный вопрос, который больше никогда не будет подниматься. Примерная цена вопроса около 500 миллионов рублей. Если сброситься всем (вместо яхт, Челси и прочей статусной ерунды), то для олигархов это будут «сущие копейки».

Социальные последствия. Да, найдутся недовольные и здесь, но всегда можно ответить:  вторая попытка была одинаково доступна для всех. Если ты не использовал ее, то это твой выбор, тебе за него  отвечать. С другой стороны, включение в состав капиталов предприятия трудовой капитал позволит повысить мотивацию работников в эффективной работе предприятия. Это позволит снизить (а может и свести на нет) социальную напряженность между акционерами, администраторами  и работниками предприятий.

Заключение.

Изложенные контуры проекта «Приватизация-2» позволят пересмотреть итоги первичной приватизации без репрессивных мер. Кроме того, реализация проекта может оказаться одной из антикризисных мер по расчистке препятствий по привлечению инвестиций в приватизированные предприятия, а также в те, объекты, которые могут подлежать приватизации в будущем. Это был бы хороший пример проведения не только для нашей страны, но и для соседей. Да только ли для них?

(1)     Лондон, как оплот всех революционных движений, можно уподобить городу скриптов.   

(2)      Википедия  http://ru.wikipedia.org/wiki/Модель_пяти_капиталов

(3)     Википедия http://ru.wikipedia.org/wiki/Капитал 

(4)     Википедия http://ru.wikipedia.org/wiki/Капитал 

(5)     В  модели ПЯТИ КАПИТАЛОВ имеется еще человеческий и социальный виды капиталов, которые в определенной степени соответствуют трудовому капиталу в предлагаемой модели.

Человеческий капитал – совокупность знаний, умений, навыков, использующихся для удовлетворения многообразных потребностей человека и общества в целом. Впервые термин использовал Теодор Шульц, а его последователь – Гэри Беккер развил эту идею, обосновав эффективность вложений в человеческий капитал и сформулировав экономический подход к человеческому поведению.

Социальный капитал – понятие, введенное П. Бурдье в статье «Формы капитала» (1983) для обозначения социальных связей, которые могут выступать ресурсом получения выгод.   Френсис Фукуяма сформулировал социальный капитал, как   «нормы, неформальные нормы или ценности, которые делают возможными коллективные действия в группах людей. Это может быть как малая группа, состоящая из двух друзей, которые, например, помогают друг другу переехать на другую квартиру, или большая группа, скажем корпорация, или, в некоторых случаях, общество в целом» (Что такое социальный капитал?  Киевская лекция Френсиса Фукуямы). Определение Ф. Фукямы функционально близко понятию «стаи» по С.Б.Переслегину и, отчасти, консорции по Л.Н. Гумилеву.

(6)     Большой юридический словарь. М., ИНФРА-М, 1999, с. 15-16

________________________________________________________________________________________________________________

19.10.2009